Феноменальні успіхи Apple на терені електроніки ставлять у глухий кут багатьох відомих аналітиків фінансового світу. Пояснити його вичерпним чином не виходить ні в кого, а от у бажаючих заробити нестачі не спостерігається. Проте останнім часом все частіше звучать побоювання щодо майбутнього компанії, і інвестори не можуть утриматися від реакції на подібні новини. Які ж причини можливого скепсису і наскільки вони обґрунтовані, щоб бути сприйнятими всерйоз?
За останній сезон досягнення купертиновського гіганта перевершили всі мислимі межі: iPhone 6 і 6 Plus, випущені корпорацією минулої осені, б'ють рекорди популярності, поодинці мало не підкорюючи весь ринок смартфонів, не кажучи вже про традиційний верхній ціновий сегмент. Статистика по цьому пристрою вражає уяву, адже всього з жовтня по грудень минулого року він приніс Apple більше 50 мільярдів виручки, що більше «каси» Facebook, Microsoft і навіть Google, взятих разом. Звичайно, на смак і на колір всі гаджети різні, і критики продовжують стверджувати, що апарат вийшов невдалим. Втім, подібна ситуація спостерігається мало не з кожною новою моделлю в лінійці, і висновок напрошується сам собою: всім догоджати неможливо. Та й навряд чи необхідно - порівняно зі 120-мільйонною армією власників нових iPhone аудиторія незадоволених навряд чи є більшістю, і намагатися задовольнити їхні запити може виявитися просто нерентабельно.
Дещо відкладений випуск моделей зі збільшеним екраном ще раз демонструє правильність стратегії Apple щодо оновлення модельного ряду: «запас привабливості», яким володіли апарати попередніх поколінь, не вичерпував себе довгий час. По суті справи всі турботи по «обкатці» смартфонів з великими діагоналями взяли на себе конкуруючі виробники, і до моменту виходу на ринок поточного покоління iPhone схожі форм-фактори були успішно випробувані на практиці і зарекомендували себе як вельми вдалі в очах споживачів. Крім того, публіка просто хотіла «великий» смартфон від Apple, і напруження цього очікування тільки посприяло жвавому старту новинки. Геніальність маркетингу компанії визнають навіть найзатятіші скептики, адже без цього компонента по-справжньому успішний бізнес неможливий в принципі, не кажучи вже про якісь рекордні досягнення.
Тим не менш консервативні інвестори продовжують побоюватися можливого погіршення ситуації, яке, на їхню думку, загрожує Купертіно. Наприклад, Ендрю Урквіц з компанії Oppenheimer вважає настрої фінансистів досить напруженими:
Що мають на увазі ті самі «обережні гравці»? Тенденція, якої найбільше бояться аналітики, - циклічність розвитку. Просто кажучи, iPhone досяг вже таких показників продажів, що більший успіх складно собі уявити. В результаті фінансисти приходять до цілком логічного умовиводу - рекордсмена чекає неминучий застій, який відповідно позначиться на їх доходах. Очікування аналітиків наочно ілюструє ось такий графік вартості акцій Apple:
Як бачимо, за загальним зростанням в 2012 році, коли на ринок вийшли iPhone 5 і MacBook Pro з екраном Retina, послідував деякий спад в 2013-му, незважаючи на те що випущений тоді iPhone 5s досі залишається лідером за кількістю проданих примірників.
Схожої з Урквіцем думки дотримується і відомий аналітик з Piper Jaffray Джин Мюнстер:
Всі ці припущення зводяться до одного: купертинівці настільки успішні сьогодні, що для того, щоб перевершити самих себе, їм знадобляться якісь радикальні заходи. Такими цілком може стати очікуваний «апгрейд» лінійки iPhone, і тут згадуються пересуди в пресі щодо відходу компанії від традиційної моделі оновлення гаджетів з приставкою «S» на користь абсолютно нового пристрою. Але існують і більш очевидні передумови продовження успіху Apple. Отже, що ж врятує «гіганта думки», а заодно і його інвесторів від фінансових втрат?
По-перше, на руку Купертіно грає і відповідний до кінця життєвий цикл пристроїв минулих років. Під час нещодавньої фінансової конференції генеральний директор Apple Тім Кук заявив про 40-відсоткове зростання популярності iPhone. У порівнянні з прогнозами аналітиків з IDC, що передбачали зростання на рівні 16 відсотків, реальні досягнення команди Кука перевершили очікування в два з половиною рази. На найцікавіше в іншому - дані Apple свідчать про частку «оновилися» з попередніх поколінь iPhone покупців на рівні 20 відсотків, а це означає, що переважна більшість «шісток» дісталися новим клієнтам. Така ситуація дозволяє припустити, що в найближчі кілька років значна частина аудиторії користувачів «яблучних» смартфонів відправиться в магазини оновлювати своє мобільне «озброєння».
Другий аспект, на який в Apple покладають великі надії, полягає в успішному просуванні iPhone на швидко зростаючому ринку Китаю. Логіка ясна: за перший квартал 2015 року продажі гаджета в цій країні зросли більш ніж на дві третини. Вищезгаданий Урквіц підтримує оптимізм менеджерів, прогнозуючи сумарне зростання в річній перспективі на рівні 20 мільйонів примірників iPhone. Причина загальних успіхів смартфона, на думку Piper Jaffray, полягає в екосистемі Apple:
Але навіть якщо смартфони з тих чи інших причин все ж підуть в «круте піке», у Купертіно є відмінний туз в рукаві, і цим тузом є горезвісні Watch. Навіть за умови того, що продажі будуть слідувати сценарієм відомого аналітика Мінг-Чі Куо, який виставив «скромну» планку в 15 мільйонів одиниць за нинішній рік, то Apple заробить близько семи мільярдів доларів на одному лише смарт-годиннику. Вихід компанії на нові ринки на кшталт телебачення і спроби відродити популярність iTunes за допомогою нового потокового сервісу також зіграють свою роль у поліпшенні її фінансового становища.
До речі, про самі фінанси. Не варто забувати і про те, що найпростіший спосіб збільшити ринкову вартість акцій - викупити їх у ринку. Враховуючи, що на рахунках Apple накопичилося близько 200 мільярдів доларів вільних (!) коштів, то навіть якщо всі інші ідеї не «вистрілять», що і так малоймовірно, відходний шлях у компанії є назавжди.
Підбиваючи підсумки будемо сподіватися, що в керівництві компанії готові до викликів мінливої індустрії. Лідерство - поняття непостійне, і для того, щоб його утримати, купертинівцям доведеться працювати в прямому сенсі слова не покладаючи рук. Враховуючи, що конкуренція серед виробників споживачам тільки вигідна, висновок простий: почивати на лаврах Apple не збирається, і вже найближчим часом ми побачимо нові проекти, яким, можливо, судилося змінити ще не один безтурботний ринок.