Дослідники спростували висновки статті, в якій йшлося про роль одного великого власника криптоактивів («кита») у висхідному тренді біткойна протягом усього 2017 року. У вихідній роботі стверджувалося про маніпуляції за допомогою операцій з криптовалютою за допомогою незабезпечених токенів Tether. Насправді купівельна спроможність всіх емітованих активів Tether була занадто мала порівняно з капіталізацією біткоіна в 2017 році, йдеться в новому аналізі.
Біткоін (Bitcoin) - це платіжна система і однойменна цифрова валюта (криптовалюта). Ключові особливості біткойна і багатьох інших криптовалют - це децентралізація і застосування технології блокчейна. Це означає, що транзакції відбуваються безпосередньо між учасниками без посередництва або адміністрування Центральним банком, а інформація про них підтверджуються іншими учасниками системи за допомогою спеціальних криптографічних алгоритмів і записуються в розподілений між користувачами реєстр.
Сьогодні існують кілька тисяч різних криптовалют, які відрізняються деталями реалізації, механізмом емісії та багатьма іншими параметрами. Однак з'явився першим біткойн залишається найпопулярнішим цифровим активом, а також володіє найбільшою капіталізацією (близько 150 мільярдів доларів США на даний момент).
Через відсутність централізованої регуляції курс біткойна може відчувати різкі стрибки і тривалі тренди. Однією з таких подій вважається підвищення вартості протягом всього 2017 року, за який вартість одиниці біткоіна і його загальна капіталізації збільшилися більш ніж в 15 разів. Причина цього залишається предметом суперечок. Як правило, вважається, що зростання було пов'язане з природними ринковими факторами, тобто підвищенням попиту і приходом великої кількості нових користувачів. Однак деякі дослідники стверджують про цілеспрямовану маніпуляцію курсом.
Найбільш відомий приклад другої точки зору представлений у статті американських вчених Джона Гріффіна (John Griffin) і Аміна Шамса (Amin Shams). Вони стверджують, що на курс біткоіна впливав єдиний «кит», який штучно підігрівав ринок, скуповуючи криптовалюту за допомогою незабезпечених токенів Tether. У той же час в описі Tether говориться, що цінність цього активу забезпечена доларами США та іншими надійними засобами. Представники Tether також відкинули підозри в маніпуляціях.
Новий аналіз присвячений оцінці здатності Tether вплинути на курс біткоіна. Одне з основних тверджень оригінальної статті полягає в тому, що Tether проходив щомісячний аудит активів, який був покликаний упевнитися в забезпеченості токенів фіатними грошима, через що необхідно продавати куплені біткоіни в разі емісії великої кількості Tether протягом цього періоду. Однак виключення з аналізу найбільш значущих місяців (грудня 2017 і січня 2018) робить висновки про кореляцію зміни ціни біткоіна з останніми числами місяця статистично незначними.
Потім автори нової роботи обчислюють купівельну спроможність Tether як відношення його капіталізації до капіталізації біткоіна, тобто частки основної криптовалюти, яку можна придбати, витративши всі існуючі токени. Виявляється, що цей параметр був для Tether малим протягом всього 2017 року, досягаючи максимуму в один відсоток лише короткочасно в кінці літа, причому в середньому в другій половині року спостерігається тренд на зниження.
У той же час на основі висновків оригінальної роботи до Tether і пов'язаної криптовалютной біржі Bitfinex вже був поданий колективний позов зі звинуваченнями в маніпуляції курсами і відмиванні грошей. У позові міститься твердження, що шахрайство було скоєно з використаннями незабезпечених токенів.
Раніше виявилося, що майнінг біткойнів енергозатратніше видобутку золота. Також ми разом з економістом розбиралися, чи зросте біткойн до 100 тисяч доларів і навіщо цей інструмент фінансистам.